联合早报

疫情全球扩散二次冲击开始显露 中国双回落


 新闻归类:中国聚焦 |  更新时间:2020-05-01 08:00

冠病疫情全球扩散对中国制造业造成的二次冲击开始显露。昨天出炉的中国官方和财新制造业采购经理指数双双回落,其中以新出口订单跌幅最大。分析师称,出口订单剧烈下滑将制约中国经济进一步复苏,亟待通过一揽子宏观刺激配套来拉动内需,对冲疲弱外需带来的压力。

中国国家统计局昨天公布的数据显示,4月制造业采购经理指数(PMI)回落至50.8,低于3月的52。较侧重中小企业表现的财新制造业PMI,更从3月的50.1跌至49.4,重回萎缩区间。

PMI是衡量制造业前景的先行指标,高于50显示行业处于扩张状态,低于50则陷入萎缩。今年2月冠病疫情导致中国企业大规模停摆时,官方和财新制造业PMI均跌至有记录来最低水平。

随着中国境内疫情受控,企业生产活动自3月以来持续恢复。官方PMI显示,大中小型企业的生产指数均回升至扩张区间,企业用工量连续两个月增加。财新PMI中的产出指数也进一步上扬,是唯一处于扩张的成分指数。

新出口订单上月下滑趋势最明显

相比之下,大部分受调查行业的新订单指数都低于生产指数,显示行业需求复苏滞后于生产。各项指标中受外需影响最大的新出口订单,上月下滑趋势最为明显。

官方新出口订单指数骤降12.9点至33.5,财新指数则跌至33.7,为2009年以来最低。

中国国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河指出,全球疫情加速扩散导致经济活动剧烈收缩,令中国外贸面临较大挑战。

“部分制造业企业反映,新签订的出口订单锐减,甚至已开工生产的订单被取消。”

中国物流与采购联合会特约分析师张立群分析,3月以来制造业PMI先升后降,都是在疫情冲击下的非常态变动,预计随着防控形势好转和生产活动恢复常态,PMI走势也将趋于平稳。但他提醒,新出口订单指数下滑表明全球经济和国际贸易冲击开始显现,“必须加快落实扩大内需战略的各项举措,尽快释放超大规模国内市场的需求潜力。”

虽然制造业表现依然疲弱,但以服务业为首的其他行业已随着社会秩序恢复而持续改善。官方非制造业PMI连续第二个月回升,4月指数环比上扬0.9个点至53.2,带动综合PMI产出指数攀升0.4个点至53.4。

大华银行经济师何玮珍指出,服务业占中国经济的54%,随着政府出台措施拉动消费和投资,该领域表现有望持续改善。有鉴于4月PMI反映出的服务业增长前景,她对中国经济在第二季保持复苏势头抱谨慎乐观态度。

至于制造业面对的外需挑战,何玮珍认为,中国有必要在短期内加大财政和货币刺激力度,包括加强中小企业融资支持、增加基础设施建设开支等。她预计,中国央行年内将把贷款市场报价利率(LPR)再下调30个基点,银行存款准备金率也可能进一步降低,以鼓励企业借贷。

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